Fuentes de incertidumbre, probabilidades condicionales y la opción de abandono en activos reales
Las opciones reales cuantifican el valor de la flexibilidad estratégica de una inversión,siendo el modelo binomial la herramienta para su valoración. Con varias fuentes deincertidumbre sobre el valor del activo real el modelo es polinomial. El trabajopropone un método para estimar el valor de la fle...
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| Autor Principal: | |
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| Formato: | Online |
| Idioma: | spa |
| Publicado: |
Departamento de Ciencias de la Administración, Universidad Nacional del Sur -EDIUNS
2015
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| Acceso en línea: | https://revistas.uns.edu.ar/eca/article/view/287 |
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| Sumario: | Las opciones reales cuantifican el valor de la flexibilidad estratégica de una inversión,siendo el modelo binomial la herramienta para su valoración. Con varias fuentes deincertidumbre sobre el valor del activo real el modelo es polinomial. El trabajopropone un método para estimar el valor de la flexibilidad estratégica de una inversióncon múltiples fuentes de incertidumbre. Los principales puntos son: (a) introduccióndel enfoque de opciones reales y las herramientas de valoración: rejillas binomiales ymultinomiales, (b) insumos para el tratamiento de la incertidumbre, construcción derejillas y valoración de las opciones: Teorema de Bayes, Movimiento GeométricoBrowniano y equivalentes ciertos, (c) marco operativo de cinco pasos para laimplementación del método de valuación. Caso de aplicación: valoración de la opciónde abandono (venta a los competidores) de un proyecto de investigación y desarrollo(R&D) suponiendo correlación e independencia entre las variables estocásticas(ingresos y costos). |
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